现场直播正如火如荼，但似乎与斗鱼无关。

从1.0时代的YY秀，到2.0时代的虎牙和斗鱼，再到3.0时代，现场直播以震撼的声音和快速的进入，在资本市场上坐过山车，从一个出口驶到另一个出口。

今年网络圈最热门的事情之一无疑是直播。从罗永好和董明珠被互联网巨头李彦宏带到百度直播平台，直播又一次成为每个家庭的排头兵。

有趣的是，作为一个从直播开始并成功上市的直播平台，斗鱼似乎在当前的直播风暴中缺乏必要的生存意识。错过车站的斗鱼能搭上货物吗？我们不妨进行深入分析。

从线上到线下，一个现场直播的“化蛹”正在发生

为什么现场直播会再次着火？

疫情是主要原因，这可以从贝塔的第一季度财务报告中看出。今年第一季度，Betta的移动MAU从2019年同期的4910万增加到5660万，增幅为15.3%。然而，除了疫情的直接因素之外，直播能够流行的原因是，直播不再是纯粹的在线业务：人们发现了直播作为连接人与商品的渠道的价值。

这一点可以从前几年零售形式的变化中看出。当在线流量进入股票增长期时，离线价值被重新发现，在线和离线开发的结合成为挖掘新数量的一种方式。

直播的纯在线时代是娱乐内容的时代，是流量为王的时代。因此，对于平台而言，头锚是不可多得的资源，这也是张、恽墨丰等前斗鱼头锚频频退出的根本原因。

直播的线上线下融合是主播带货的时代，也是C端流量和B端供给决定输赢的时代。因此，主播自身知识产权的重要性急剧下降，而带商品的主播也变得越来越“功能化”，即直播不需要魏和的个人知识产权流量，而是需要有能力营造“魏式”的氛围。

这也是为什么朱，这位颤音传递大师，每场比赛能传递3000多万的商品。如果斗鱼想摆脱锚跑的“诅咒”，这可能是一个可行的方式来带货物。

在直播的1.0时代，实现了固定的知识产权流量(直播回报)，而在2.0时代，则依赖于商业模式(商品直播)。

根据VIPIT1的说法，直播作为一种新的经济形式，第一次真正参与了供需匹配的经济活动。对于直播本身来说，这种“蛹的变化”使直播平台本身更具商业活力。

互联网商务最重要的一点是它有效地联系了经济活动的两个重要主体：生产者和消费者。互联网商务实际上是一个连接供求的渠道。

经济原理中有一句谚语：着眼于短期需求和长期供给。在供给过剩的股票市场中，以往的互联网业务形式(如综合电子商务平台)无法应对供给过剩(商家库存)，因此迫切需要一种新的方式来消化供给过剩。

因此，库存电子商务应运而生，但库存电子商务存在的问题是匹配效率不高，平台本身缺乏足够的流量，更不用说B端剩余商品的高效销售。此外，库存电子商务本身不可能很大，因为一旦库存销售市场过大，将不可避免地影响品牌自身的销售价格体系，这无异于杀鸡取卵。

现场交货很好地考虑了品牌原有价格体系的稳定性，同时，通过大规模的库存清理，在保证供应商和运营商盈利的情况下，通过大规模流动氛围下的高转换率，最大限度地转移到了C端，从而帮助B端应对供应过剩。

这解释了为什么实时交付的三个要素是：大规模流程、供应链价值转移和运营能力。从理论上讲，只要这三点是可行的，“王佳琪和赵珈琪”都可以带来商品。

这就是为什么选择直播产品是一个非常重要的环节，而在选择产品的过程中关键的一点是，与那些毛利率较低的产品相比，品牌认可的“冷门支付”是应该关注的焦点。

游戏现场战况升级，斗鱼怎么带货搭车？

去年底，乙台与《英雄联盟》达成了为期三年的独家国内直播协议，耗资8亿元。至于快手，据其官方数据显示，快手直播的DAU已经超过1亿，而游戏直播已经超过5000万。对于始于现场游戏的斗鱼来说，这似乎不是好消息。

站B和快速玩家加入战斗，这似乎意味着现场游戏的竞争即将进入下一个节点。

然而，对于斗鱼来说，好的一面是，从斗鱼财务报告的数据来看，斗鱼的增长势头很猛。根据贝塔第一季度财务报告数据，贝塔收入同比增长53%，达到22.78亿元，毛利4.86亿元，同比增长139.2%。

但就市场价值而言，虎牙的市场价值略高。截至26日，胡亚的市值达到35.82亿美元，贝塔的市值为26.03亿美元。

据天音超称，今年4月，呼亚从腾讯投资获得了股权融资，然后通过腾讯持有了呼亚36.9%的股权。根据胡亚的最新财务报告，腾讯现在已经成为胡亚的最大股东。腾讯已经以38%的股份成为贝塔的最大股东。因此，一些分析师认为，两家公司的合并在未来不会被排除。

然而，从4月28日至5月27日的斗鱼和虎牙百度搜索指数来看，斗鱼搜索指数的平均值为247，140，而虎牙搜索指数同期的平均值仅为53，177。这从侧面表明，贝塔对直播平台的认知度更强。

那么，为什么识别能力强的斗鱼在市场价值上比虎牙弱呢？

丹尼尔卡内曼曾在《思考，快与慢》中说：“我们通常不认为我们可能没有对判断具有决定性的证据，但总是认为眼见为实。”

如果百度指数的表现是“眼见为实”的判断，那么贝塔和胡亚在操作上的差异可能就是资本市场对他们的期望值不同的原因。

贝塔依赖于顶级主播带来的护城河，但这也意味着更高的签约成本和失去顶级主播的潜在风险，比如加入B台的蒂莫峰和2018年被全网封杀的吕本伟。

如上所述，纯在线直播时代是娱乐内容的时代，是流量为王的时代，这意味着在直播平台与头锚的平衡博弈中，头锚与流量有更大的议价能力，从而使平台处于相对被动的地位。

直播带来了商品，这使得这种情况有望从根本上得到扭转。

与纯流程实现相比，实时交付的门槛更高，通过整合B侧供应链和加强运营授权，平台可以获得更多的主动权。与此同时，实时交付也可以成为一种多元化的实现渠道，开辟流程实现之外的另一条增长业务线。

此外，以直播的实现收益为纽带，直播与平台的关系将进一步深化，主锚不太可能丢失。

在带货方面，Betta实际上做了一些尝试，比如在直播室增加商品链接，引导电子商务平台，尝试实现多元化。今年3月，贝塔还在其平台的首席主播直播室测试了贝塔购物的新功能，试图直播商品。

在网络江湖团队(VIPIT1)看来，现场游戏平台仍然遵循场景大于流动的规律，场景是长期以来潜移默化形成的潜意识。只有当人、商品和领域正确时，才能形成有效的交易和转化。

因此，斗鱼要想搭上免费的顺风车，可能需要深入到供应方，比如与京东合作建立一个完整的直播商品供应体系，然后以头锚流的规模和运营方的授权形成一个商品氛围浓郁的网络场景，从而为直播商品开辟新的成长空间。

对于现有的现场交付，当流量聚集在首锚后，锚(运营组织)对B端商家有很强的议价能力。当事情发生时，这种强大的议价能力将进一步减少高端品牌的利润困境。然而，为了追求交付数据，品牌有时不得不“赔钱赚钱”。

正如《撮合者：多边平台的新经济》中所提到的，成功的多边平台经济的核心是拥有一个合理的利润分配机制，以确保各方都有利可图。

因此，以斗鱼为代表的游戏直播平台有足够的市场空间将商品带入深度。如果平台、主播、品牌(供应链)和终端消费者之间的收入平衡能够得到妥善解决，直播带来的商品就不会特别困难。

泛信道化后，直播将成为B端和C端的基础设施

在《科技的本性》(技术的本质)一书中有这样一段话：“一项技术的许多组成部分被其他技术所共享，所以当这些组成部分在除了主要技术之外的其他应用中得到改进时，就会自动产生许多进步。”

也就是说，如果一项技术可以被广泛使用，它可以带来更多的技术或商业进步。

那么，直播有可能是这样一种技术吗？

从游戏到商品，从C到B，流行期间的直播正呈现出“全民直播”的发展趋势。不用说，C端的商品直播很火爆，而B端的直播则掀起了另一波浪潮。

根据36氪研究所发布的《2020年中国企业直播研究报告》，中国企业直播业务的市场规模从2015年的2.61亿元增长到2019年的22.72亿元，复合年增长率约为71.8%。据估计，到2024年，中国企业直播服务市场将达到191.29亿元。

据氪星36研究所介绍，与C端交付不同，B端企业直播主要是为企业级用户提供视频直播服务，即通过为企业提供数字化学习技术和数字化营销解决方案，实现B端企业的商业目的。

心理学家用“社会化”这个术语来指训练孩子按照社会要求思考和行动的过程。一个社会化程度高的人相信并遵守他所在社会的道德准则，并且很好地适应他作为社会正常运转的一部分的地位。直播的社会化是指直播从技术到商业模式再到商业基础设施的演变。

在网络江湖团队(VIPIT1)看来，直播的普遍化使直播本身呈现出一种“流水线式”的基础设施，无论是承载货物的C端还是到达B端的能力。

在丙方，直播是连接人和商品的渠道，在乙方，直播是企业获取内部信息的渠道。从这个角度来看，直播作为一种技术，实际上是直播本身的“社会化”过程。

例如，在疫情期间，现场直播的最大价值在于，它已成为人货链中能够发挥实际作用的少数渠道之一。对于零售等短期决策商品来说并不明显，但对于汽车、房地产、装饰等单价高、决策时间长的领域来说，直播的渠道价值更为重要。

另一方面，由于疫情的影响，内部沟通和培训等线下活动停滞不前。作为商业基础设施，直播可以作为内部信息流通的渠道，从而提高企业之间的沟通效率。因此，在直播的商业化趋势中，直播平台的娱乐平台属性可能会被弱化，而连接C端人货供需的管道属性和B端内部信息传递可能会被强化。

因此，对于现场直播平台，如贝塔，胡亚等。在C端直播的娱乐价值增长逐渐见顶后，如何利用直播作为人-货环节和人-信息环节的“管道价值”来获取新的金额，可能是一个需要深入研究的问题。

刘志刚科技传媒，订阅号：互联网江湖，微信：13124791216，转载并保留作者版权信息，违者将受到处罚。

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